Wenn du einen Blick in das Portfolio eines langfristigen Anlegers wirfst, wirst du wahrscheinlich ETFs (börsengehandelte Fonds) und Teilfonds finden. Diese beiden Anlageformen bieten Anlegern eine hervorragende Möglichkeit, ihre Investitionen zu diversifizieren. Deshalb ist es wichtig, dass du ein wenig über ihre Funktionsweise und die anfallenden Gebühren weisst.
Sowohl bei ETFs als auch bei Teilfonds wird das Geld der Anleger gebündelt, um einen Teil der Anteile an vielen verschiedenen Vermögenswerten zu erwerben. Es gibt nur ein paar grundlegende Unterschiede zwischen den beiden.
ETFs kaufen und verkaufen Vermögenswerte auf der Grundlage mechanischer Regeln, die für eine optimale Zusammensetzung des Fonds sorgen – zum Beispiel „Die 500 umsatzstärksten Unternehmen in den Vereinigten Staaten“. In der Praxis bedeutet das: Wenn das 500. Unternehmen mit der besten Leistung von einem anderen überholt wird, verkauft der Fonds automatisch seine Anteile und kauft das Ersatzunternehmen.
Teilfonds verlassen sich stattdessen auf das Fachwissen von Fondsmanagern, um Vermögenswerte zu kaufen und zu verkaufen.
Wir werden die Vor- und Nachteile der beiden Fonds in den nächsten Artikeln besprechen. Jetzt ist es wichtig, dass wir über ihre Gebühren sprechen.
Gesamtkosten (Expense Ratio)
Jeder Fonds muss eine so genannte Expense Ratio (ER) offenlegen. Es handelt sich dabei um eine Zahl, die die gesamten Gebühren widerspiegelt – von den Verwaltungsgebühren (die Kosten für Algorithmen oder menschliche Fondsmanager, die das Vermögen eines Fonds überprüfen und aktualisieren) bis hin zu den Verwaltungskosten (z. B. Wirtschaftsprüfung, Bürokosten und andere notwendige Betriebskosten). Als Faustregel gilt: Je niedriger die ER eines Fonds ist, desto weniger Mehrwert bietet der Fondsmanager.
Wie bei allem im Leben ist der Preis nicht die einzige Variable, die es zu berücksichtigen gilt. Was zählt, ist der Wert den du für den Preis, den du bezahlst, bekommst.
Es ist gesetzlich vorgeschrieben, dass Fonds ihre ERs offenlegen müssen, was für Investoren hilfreich ist. Wenn zwei Fonds den gleichen Wert bieten, einer aber eine niedrigere ER hat, kann er die bessere der beiden Optionen sein. Allerdings ist es nicht unbedingt ratsam, einfach nur nach Fonds mit niedriger ER zu suchen. Eine aussergewöhnlich niedrige ER kann darauf hindeuten, dass die Manager an wichtigen Betriebskosten wie der Forschung sparen, um kurzfristig attraktiver zu erscheinen. Am anderen Ende des Spektrums sind besonders hohe ERs ebenfalls mit Skepsis zu betrachten – es ist nicht ungewöhnlich, dass Fonds, die sich selbst als Verfolger von „trendigen“ Vermögenswerten vermarkten – wie z. B. Kryptowährungen in unserem aktuellen Markt – besonders hohe Margen in ihren Preisen enthalten.
Die Grösse deines Geldbeutels bestimmt auch, wie sehr die Gesamtkosten eines Fonds ins Gewicht fallen. Grosse Pensionsmanager, die Millionen investieren können, sind in der Regel in der Lage, eine attraktivere Kostenquote auszuhandeln als Amateuranleger.
Neben der Gesamtkosten eines Fonds gibt es eine Reihe von zusätzlichen Gebühren, die du beachten solltest.
Einige Banken und Investmentplattformen erheben Eintrittsgebühren für den Zugang zu den von ihnen angebotenen Fonds. Eine hohe Eintrittsgebühren solltest du vermeiden.
Eine weitere Gebühr ist die Geld-Brief-Spanne. Wenn Fondsmanager Vermögenswerte für einen Fonds kaufen und verkaufen, wenden sie sich an Investmentanbieter, die eine Provision verlangen. Diese Provision muss an die Anleger weitergegeben werden, und ihre Höhe hängt davon ab, wie viel Verhandlungsmacht der Fonds hat.
Die letzte Gebühr sind die Liquiditätskosten. Grosse Fonds, die zu bestimmten Zeitpunkten eine grosse Anzahl von Vermögenswerten kaufen oder verkaufen, müssen möglicherweise Aufschläge zahlen oder Verluste hinnehmen, die von den Anlegern gedeckt werden müssen.
Fazit
Wie bei allem im Leben ist der Preis nicht die einzige Variable, die es zu berücksichtigen gilt. Was zählt, ist der Wert den du für den Preis, den du bezahlst, bekommst.
Dieser Artikel kann als Nachschlagewerk verwendet werden, während du dich mit den Investitionsgebühren vertraut machst. Wenn du denkst, dass das hilfreich ist, setze einfach ein Lesezeichen für später. Ich wünsche dir alles Gute auf deiner Investitionsreise.
