L’inflation est-elle une fatalité ?
Au fil du temps, les prix de tout ce qui nous entoure ont tendance à augmenter. Cela explique pourquoi vos grands-parents faisaient référence à des prix de leur enfance qui semblaient provenir d’un autre monde!
Cette hausse des prix – que les économistes appellent inflation – n’est généralement pas un gros problème lorsque les revenus de chacun augmentent à un rythme similaire ou supérieur. Mais le problème est qu’ils peuvent augmenter de façon sporadique. Par exemple, de 1988 à 1991, le taux d’inflation annuel en Suisse a plus que triplé, passant de 1,6 % to 5,9 %.
L’inflation n’aura pas le même impact sur vous si votre budget annuel est dépensé pour acheter des pommes de terre ou du matériel informatique. En d’autres termes, votre exposition à l’inflation est déterminée par vos choix personnels en matière de dépenses.
Source: Swiss Federal Statistics Office, Worldbank. Data for the period 1984-2020. For illustration purposes only. Prior inflation rates are not indicative of future price movements.
Quelles sont les causes de ces changements d’inflation ?
Bien que toutes les raisons ne soient pas comprises, trois facteurs ont été identifiés.
Le premier est l’augmentation des coûts pour les fournisseurs. La pénurie actuelle de semi-conducteurs en est un bon exemple. Comme ils sont énormément recherchés, des fabricants de voitures aux fabricants d’ordinateurs, les entreprises doivent payer des prix plus élevés pour faire face à cette pénurie. Elles doivent ensuite faire refléter cela dans leurs propres prix, ou alors elles feront faillite.
Deuxièmement, il y a la demande dictée par les consommateurs. Lorsque l’économie se porte bien, le pouvoir d’achat augmente et les personnes ont tendance à rechercher les mêmes biens disponibles. Les prix augmentent naturellement pour que les fournisseurs ne soient pas en rupture de stock (ainsi que pour maximiser les profits).
Enfin, il y a l’impression des billets de banque. Les banques centrales peuvent aider à stimuler les économies en augmentant la quantité de monnaie en circulation. Cela a pour résultat temporaire d’augmenter le pouvoir d’achat des consommateurs. Ces derniers achètent plus, ce qui permet aux entreprises d’embaucher plus de personnel pour produire ce qui est nécessaire. Mais au fil du temps, la valeur de chaque franc ou dollar aura été diluée (on ne peut pas faire de l’argent à partir de rien !) Comme chaque franc perd de sa valeur, les entreprises doivent augmenter leurs prix pour conserver leurs marges. Par exemple, la flambée de l’inflation au début des années 90 que nous avons mentionnée plus haut, est principalement attribuable à la politique expansionniste de la Banque Nationale Suisse qui a suivi le krach boursier de 1987.
Si 100 CHF sur votre compte devraient encore valoir 100 CHF dans un an, la quantité de biens/services que vous pouvez acheter avec ce montant diminuera si leurs prix augmentent entre-temps. En tenant compte de l’exposition à l’inflation dans une stratégie d’investissement, il est possible de cibler un rendement qui compense les pertes attendues.
Dépenses différentes, exposition différente
L’inflation en Suisse a été en moyenne de 0,43 % au cours des cinq dernières années. Ce chiffre est calculé par l’Office fédéral de la statistique, sur la base d’un panier de biens et de services représentatif de la consommation du ménage suisse moyen. Comme 0,43 % est un nombre positif, cela signifie que le ménage privé suisse moyen a vu son pouvoir d’achat diminuer de ce pourcentage chaque année au cours des cinq dernières années (ou dit autrement, que les prix des biens et services qu’il consomme ont augmenté de 0,43 % chaque année en moyenne au cours des cinq dernières années). Mais le problème est qu’il n’existe pas de « ménage privé suisse moyen ». L’inflation ne touche pas chaque citoyen de la même manière.
Comprendre l’inflation reste très complexe. En effet, elle est alimentée par de nombreuses forces, certaines industries et certains secteurs sont plus touchés que d’autres (le problème antérieur des semi-conducteurs ne va pas affecter les prix des légumes autant que ceux des téléphones portables). À titre d’illustration, nous montrons ci-dessous les hausses et baisses de prix les plus importantes en Suisse pour la période 2016-2020 :
Top augmentation et baisse des prix en Suisse au cours des 5 dernières années
Source: Swiss Federal Statistics Office. Data for the period 2016-2020. For illustration purposes only. Prior inflation rates are not indicative of future price movements.
L’inflation n’aurait pas eu le même impact sur vous si votre budget annuel était dépensé en pommes de terre ou en matériel informatique. En d’autres termes, votre exposition à l’inflation est déterminée par vos choix personnels en matière de dépenses.
Prenons un exemple plus concret pour démontrer ce phénomène. Le graphique ci-dessous montre l’impact de l’inflation sur le ménage suisse moyen des cinq dernières années, et le compare à celui de Victor – notre responsable des investissements chez Alpian.
Des préférences de dépenses différentes entraînent une exposition différente à l’inflation.
Source: Swiss Federal Statistics Office. Data for the period 2016-2020. For illustration purposes only. Prior inflation rates are not indicative of future price movements.
Vous avez le contrôle
Comme les données utilisées dans ces calculs sont accessibles au public, tout le monde peut effectuer sa propre analyse annuelle et ajuster ses dépenses si nécessaire. En plus de gérer activement l’exposition à l’inflation en agissant sur votre consommation, vous pouvez aussi regagner votre pouvoir d’achat perdu. N’oubliez pas que l’un des actifs les plus vulnérables à l’inflation est l’argent liquide. En effet, les liquidités qui dorment sur tes comptes bancaires et qui ne sont pas bien rémunérées sont indirectement touchées par l’inflation. Si 100 CHF sur votre compte en espèces devraient encore valoir 100 CHF dans un an, la quantité de biens/services que vous pouvez acheter avec ce montant diminuera si leurs prix augmentent entre-temps. En tenant compte de l’exposition à l’inflation dans une stratégie d’investissement, il est possible de cibler un rendement qui compense les pertes attendues.
Ainsi, plutôt que d’accepter l’inflation comme une fatalité, nous pouvons à la fois gérer notre exposition et compenser les pertes. Cela demande seulement un peu de temps, d’attention et de chance.
Bonus
Comment le pouvoir d’achat de Victor aurait-il été touché pendant une période de forte inflation ?
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Avis de non-responsabilité :
Alpian lancera ses services peu après l’entrée en vigueur de sa licence bancaire et sera disponible pour le public au troisième trimestre de 2022.
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