Il existe des différences fondamentales dans la façon dont les investisseurs et les entrepreneurs envisagent le monde de l’investissement. Découvrez les rouages de l’esprit d’entreprise et repartez avec de précieuses informations et des idées d’investissement.
Si vous ouvrez un dictionnaire et que vous cherchez la définition d’investisseur, voici plus ou moins ce que vous pourrez lire : « personne qui place de l’argent dans des dispositifs financiers, des biens, etc. dans l’espoir d’obtenir un retour financier ou un bénéfice futur ». « Placer de l’argent et attendre ». Cela m’a toujours semblé être un travail facile. D’accord, vous avez besoin d’argent et d’opportunités d’investissement, mais chaque jour, les marchés financiers dévoilent des histoires passionnantes, des opportunités intéressantes et des promesses de rendement à ceux qui les examinent. Et ce, indépendamment de la taille du portefeuille de l’investisseur et de son niveau de connaissances. Bien sûr, le travail d’un investisseur n’est pas si facile, car tous les investissements ne produisent pas de rendement (du moins positif !). Un investisseur performant est une personne capable d’analyser les investissements, de faire des prévisions fiables quant aux rendements futurs et d’assumer ses décisions. Cependant, je pense que ce travail est une question d’attentes. Il s’agit de placer de l’argent et d’attendre.
Ce qui se passe de l’autre côté des marchés, avant que vous ne placiez votre argent et pendant que vous attendez, est cependant une tout autre réalité.
À chaque fois que je me laisse attirer par les sirènes des marchés, j’aime me rappeler cette citation de Paul Bouchey que j’ai lue un jour dans un magazine financier : « La plupart des conseillers et des investisseurs oublient que les marchés financiers n’ont pas été créés pour leur donner des rendements. Les marchés des capitaux ont été créés pour donner de l’argent aux entreprises et aux entrepreneurs afin de stimuler l’économie et de transférer les risques aux investisseurs. Et ils font un travail formidable à cet égard. »
Il y a là de nombreux enseignements à en tirer.
Les investisseurs se concentrent sur les objectifs, les entrepreneurs sur la trajectoire.
En tant qu’investisseurs, nous avons tendance à nous concentrer sur l’un des objectifs, à savoir la croissance de l’entreprise (qui, à son tour, devrait nous assurer des bénéfices potentiels). C’est également l’un des objectifs des entrepreneurs, mais pas le seul. Pour les entreprises, la croissance n’est pas qu’une question de rendement futur, c’est avant tout un parcours fait de choix stratégiques. Des choix stratégiques qui ont de nombreuses conséquences à différents moments pour l’entreprise, ses collaborateurs, ses clients, les marchés qu’elle couvre et l’environnement dans lequel elle évolue. Les investisseurs et les entrepreneurs pensent également sur des durées différentes. Les attentes des investisseurs sont souvent limitées dans le temps alors que les entrepreneurs pensent à plus long terme. Un investissement est un accord conclu à un moment donné entre des investisseurs et des entreprises, mais leurs intérêts sous-jacents ou à long terme peuvent ne pas être totalement en adéquation. Si vous souhaitez en juger par vous-même, je vous encourage à participer à une réunion d’actionnaires une fois dans votre vie.
Il est intéressant de noter que ces déconnexions ont favorisé l’émergence d’alternatives de financement pour les entreprises : investisseurs providentiels, capital-investissement, P2P (financement participatif, dons, prêt participatif)… la convergence des intérêts des investisseurs et des entrepreneurs est aujourd’hui davantage mise en avant, du moins en apparence.
Quelle est la leçon à retenir pour les investisseurs novices ? Avant de définir vos attentes, essayez de vous faire une idée globale de l’entreprise et de sa trajectoire potentielle. Il est essentiel de comprendre les décisions passées et la vision future des propriétaires de l’entreprise. De nombreux grands investisseurs, tels que Warren Buffet, ont placé la relation avec la direction de l’entreprise au centre de leur philosophie d’investissement.
Avant de partager les rendements potentiels, vous partagez les risques.
Lorsque vous investissez, votre argent se lance littéralement dans l’aventure de l’entreprise et vous devienez l’un des premiers à prendre des risques aux côtés des entrepreneurs. C’est pourquoi le risque est une notion si importance en finance. Vous acceptez les incertitudes et les risques liés à un investissement dans l’espoir d’être récompensé. L’évaluation des risques d’un investissement n’est pas une tâche facile, mais elle est importante. Il y a les risques « connus » et les risques « inconnus ». Et le plus souvent, ce sont ces derniers qui mettent en péril vos investissements et jettent le doute sur votre stratégie d’investissement.
L’une des parties les plus difficiles de l’investissement n’est pas de prendre la décision d’investir, c’est ce qui suit. Nous prenons la décision d’investir et nous faisons des prévisions à un moment donné, et à partir de ce moment-là, cette attente sera remise en question chaque jour par la réalité. La valeur de l’investissement peut chuter considérablement un jour à la suite de mauvaises nouvelles, ou son prix peut bondir tout à coup sans explications. Il est également possible que rien ne se passe pendant une longue période. Ainsi, nos hypothèses et nos nerfs sont constamment mis à l’épreuve par le marché, par nos pairs, etc. Pendant que nous attendons, beaucoup de choses peuvent se produire.
Il existe des moyens d’atténuer le décalage entre nos prévisions et les événements qui se déroulent, ou du moins de gérer nos réactions instinctives. Mais les risques sont inévitables. Les marchés financiers ont précisément été créés pour transférer les risques de l’entrepreneur aux investisseurs.
Vous partagez également les responsabilités.
Il s’agit de placer de l’argent et d’attendre. Même si tout se passe comme prévu et que votre argent vous est rendu avec un bénéfice supplémentaire, vous n’aurez peut-être pas apprécié cette expérience.
Piloter les entreprises et les économies implique parfois pour les entrepreneurs de prendre des décisions difficiles ou, du moins, des décisions qui ne sont pas nécessairement en adéquation avec vos valeurs. Et en tant qu’investisseur, vous pouvez indirectement exercer une pression supplémentaire pour que ces décisions soient prises (car le fait de ne pas honorer les attentes financières des investisseurs a parfois plus de conséquences pour les entreprises que le licenciement des collaborateurs). Sans parler des scandales qui peuvent survenir. Il n’est pas agréable de voir une entreprise en laquelle vous avez cru et à laquelle vous êtes associé faire la une des journaux pour de mauvaises raisons.
De nos jours, l’investissement responsable, la transparence, la responsabilité des entreprises, etc. font l’objet d’une grande attention. Si cela peut potentiellement améliorer le monde financier, certains affirment que cela se fait au détriment des rendements potentiels. Nous gardons ce débat pour un autre jour. Il s’agit plutôt d’investir dans des entreprises qui correspondent à vos valeurs (qu’elles soient éthiques, familiales, religieuses, philosophiques, etc.), d’autant plus si ces valeurs sont importantes pour vous.
Après tout, votre argent investi a des conséquences.
Pour conclure…
Investir, c’est bien plus que de placer de l’argent et d’attendre. Que vous le vouliez ou non, lorsque vous investissez, vous pariez sur une entreprise et vous partagez ses risques ainsi que ses responsabilités. Bien que cela puisse sembler oppressant, il y a aussi quelque chose de passionnant à cela : vous investissements, même les plus petits, peuvent contribuer à faire tourner l’économie.
C’est pourquoi il est important, lorsque vous investissez, de combler ce fossé, d’aller de l’autre côté des marchés et de penser comme un entrepreneur pour faire les meilleures prévisions. Si vous ne savez pas par où commencer, voici un exercice simple que j’aime faire lorsque j’envisage un investissement : essayez d’imaginer où irait un seul franc que vous pourrez placer avant qu’il ne vous revienne. Si vous n’aimez pas cette idée, gardez vos francs pour la prochaine opportunité d’investissement !
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