L’investimento sostenibile è una filosofia di investimento che integra i fattori di sviluppo sostenibile in una strategia di allocazione del capitale. Si può riassumere con l’integrazione di fattori extra finanziari, di solito di natura sociale, ambientale o di governance (ESG), in una decisione di investimento.
Il Rapporto Brundtland, dal nome dell’ex primo ministro norvegese Gro Harlem Brundtland, ha definito lo sviluppo sostenibile come “lo sviluppo che soddisfa i bisogni del presente senza compromettere la capacità delle generazioni future di soddisfare i propri”. Nel 1987, i problemi ambientali globali erano visti principalmente come il risultato dell’enorme povertà dei paesi emergenti e dei modelli insostenibili di consumo e produzione dei paesi sviluppati. Oggi, lo sviluppo sostenibile ha una definizione più ampia e incorpora sfide più ampie legate a quelle ambientali, come il cambiamento climatico e l’accesso a servizi di base come l’assistenza sanitaria. Questa transizione verso un ambito più ampio è ben articolata dai 17 Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) delle Nazioni Unite, adottati nel 2015.
Alla luce di queste urgenze, l’investitore deciso a contribuire alla sostenibilità può scegliere di destinare il capitale agli investimenti a impatto. Si tratta di investimenti realizzati con l’intento di generare contemporaneamente rendimenti finanziari e impatti sociali e ambientali positivi e misurabili.
Alla luce di queste urgenze, l’investitore deciso a contribuire alla sostenibilità può scegliere di destinare il capitale agli investimenti a impatto. Si tratta di investimenti realizzati con l’intento di generare contemporaneamente rendimenti finanziari e impatti sociali e ambientali positivi e misurabili.
In qualità di società di gestione di investimenti a impatto, Asteria ha l’ambizione di colmare questa lacuna con offerte di investimento. Gli investimenti a impatto possono teoricamente essere effettuati in tutte le classi di attività e riteniamo che sia essenziale integrare le economie di scala nel finanziamento di soluzioni e servizi innovativi che abbiano un impatto reale. Non possiamo inoltre trascurare la necessità di sostenere e trasformare continuamente le aziende esistenti i cui modelli di business e le cui pratiche operative devono cambiare per diventare più sostenibili.
Per selezionare le aziende o i progetti appropriati, dobbiamo stimare rigorosamente il loro contributo alla soluzione di una sfida sostenibile – l’obiettivo d’impatto. Esistono diversi quadri di riferimento che possono essere utilizzati per identificare gli obiettivi di impatto, e abbiamo già introdotto gli SDG. Gli SDG dell’ONU forniscono un elenco esaustivo di obiettivi che la nostra società globale sta perseguendo. Un altro esempio sono i confini del pianeta, che si concentrano sull’uso delle risorse e sulla necessità di proteggere il clima e la biodiversità. Qualsiasi quadro credibile da utilizzare come misura deve essere supportato da fatti basati sulla scienza che identifichino una sfida e suggeriscano soluzioni solide per rispondervi.
La selezione degli investimenti a impatto richiede la capacità di valutare l’entità del fatturato derivante da attività che contribuiscono positivamente.
Identificazione delle aziende contribuenti
Il contributo di un’azienda è la misura in cui il suo prodotto, servizio o tecnologia contribuisce a un’economia a basse emissioni di carbonio. Un numero crescente di aziende offre beni e servizi il cui impatto è decisamente positivo, tra cui prodotti come i componenti coinvolti nella catena di fornitura di tecnologie per le energie rinnovabili come le turbine eoliche o le fonti di carburante alternative come l’idrogeno. Altrettanto interessanti sono le tecnologie che consentono una diagnosi facilitata, che ha dimostrato di migliorare l’accesso alle cure. È quindi essenziale comprendere a fondo quali sono le attività commerciali responsabili della crescita dei ricavi. In genere, le attività aziendali possono essere suddivise in tre categorie quando si tratta di un obiettivo di impatto: un contributo positivo, neutro o negativo. Si tratta quindi di capire le attività di un’azienda e di valutare se fa parte del problema o della soluzione.
La selezione degli investimenti a impatto richiede la capacità di valutare l’entità del fatturato derivante da attività che contribuiscono positivamente. Di solito le aziende hanno più linee di business e strutture organizzative complesse. Per illustrare i passi da seguire, possiamo prendere l’esempio di una società A – un conglomerato multinazionale. Storicamente un’azienda industriale, il 50% dei suoi ricavi attuali può essere collegato alla produzione di energia rinnovabile e ai prodotti per l’efficienza energetica.
Nel grafico qui sopra * notiamo che su sette diverse linee di business, l’azienda contribuisce all’obiettivo dell’energia pulita e intelligente attraverso tre attività. Il resto delle proposte commerciali non danneggia alcun obiettivo ambientale o sociale. Come investitore che persegue un impatto positivo sul clima e sugli obiettivi di transizione energetica, l’azienda offre una proposta interessante, che si riflette attraverso un punteggio di impatto positivo – un sistema di classificazione per riconoscere le aziende che contribuiscono positivamente agli obiettivi di impatto.
Il punto centrale dell’impact investing è identificare e misurare i contributi positivi di potenziali aziende da selezionare per un portafoglio.
*Fonte: Natacha Guerdat, Asteria IM
***
Dichiarazione di non responsabilità:
Alpian lancerà i suoi prodotti e servizi poco dopo l’entrata in vigore della sua licenza bancaria e sarà disponibile al pubblico nel terzo trimestre del 2022.
Il contenuto di qualsiasi pubblicazione su questo sito web è solo a scopo informativo.
