Die Notwendigkeit der Zentralisierung
Der Gedanke des Handels geht auf die Antike zurück und mit ihm die Idee des Tausches: der Tauschhandel. Eine Person besitzt eine Ware und tauscht sie gegen eine andere Ware oder Dienstleistung ein.
Beispiele für den Handel finden sich in sakralen Texten aber auch in älteren Darstellungen oder Gegenständen, in allen Zivilisationen und zu allen Zeiten.
Wenn wir uns Bücher wie die Bibel, die Thora oder den Koran ansehen, können wir feststellen, dass die meisten Tauschgeschäfte an öffentlichen Orten, wie Plätzen (Plateaus, Agora) oder Häfen stattfanden. Dies ist vielleicht das erste Beispiel für einen „zentralisierten“ Markt, auf dem sich Menschen trafen, um Waren, Güter und Dienstleistungen auszutauschen.
In der Schweiz wurde die erste Börse 1850 in Genf gegründet (Société des agents de change réunis) und das erste Börsenparkett wurde 1855 eröffnet. Es folgten Basel im Jahr 1866 und Zürich im Jahr 1873.
Die Notwendigkeit, ein gemeinsames Zentrum zu finden, in dem man sich treffen und Handel treiben konnte, spiegelte die Beschränkungen der damaligen Zeit in Bezug auf Kommunikation und Reisen wider aber auch die Risiken, die mit dem Transport potenziell handelbarer Waren verbunden waren.
Damit wurde der Grundstein für das gelegt, was wir heute unter Finanzen, Investitionen, Börse und Marktplätzen verstehen.
Die Idee bleibt dieselbe: die Zentralisierung. Die Mittel haben sich jedoch radikal verändert und werden es auch weiterhin tun.
Einigen Gelehrten zufolge geht die erste Börse der Geschichte auf das Jahr 1500 in der belgischen Stadt Brügge zurück und bestand aus einer Kredittransaktion für materielle Güter, die in einem anderen Land verfügbar waren (was wir heute als Zukunft oder Option bezeichnen würden).
Eine interessante Anekdote ist, dass diese Transaktion in einem Gebäude stattfand, das einer lokalen Familie, den Van der Bourse, gehörte, deren Wappen aus drei Säcken bestand, daher wahrscheinlich der Hinweis auf die „Bourse“ im Französischen, die „Borsa“ im Italienischen oder die „Börse“ im Deutschen, wenn es um den Ort geht, an dem Finanztransaktionen stattfinden.
Handelsplätze haben sich im Laufe der Geschichte ständig weiterentwickelt und die Art und Weise, wie wir „Geschäfte machen“, radikal verändert.
Die erste Börse geht jedoch auf das Jahr 1531 zurück, ebenfalls in Belgien, allerdings in Antwerpen, wo Rohstoffpreise gehandelt wurden (heute könnte man sie mit einer Rohstoffbörse wie der CCX in Chicago, der XNYM in New York oder der IFEU in London vergleichen).
Im Laufe der Jahre gab es solche Börsen in ganz Europa: 1548 in Lyon (FR), 1564 in London, 1609 in Amsterdam und 1600 in Venedig.
In der Schweiz wurde die erste Börse 1850 in Genf gegründet (Société des agents de change réunis) und das erste Börsenparkett wurde 1855 eröffnet. Es folgten Basel im Jahr 1866 und Zürich im Jahr 1873.
In Anbetracht der damaligen Beschränkungen war es nicht unüblich, dass es in einem Land mehrere Handelsräume gab, um die Transaktionen zu erleichtern und organisierte Zentren für diese Aktivitäten zu schaffen.
Erst 1993 wurden die drei wichtigsten Börsen des Landes zur SWX Swiss Exchange zusammengeschlossen.
Der 16. August 1995 ist ein wichtiges und für Nostalgiker vielleicht auch ein trauriges Datum, denn es war der letzte Tag, an dem „die Glocke“ auf dem Schweizer Börsenparkett läutete und damit die endgültige Schliessung und den Übergang zum „digitalen” Handel mit Aktien, Optionen und Anleihen markierte.
Handelsplätze haben sich im Laufe der Geschichte ständig weiterentwickelt und die Art und Weise, wie wir „Geschäfte machen“, radikal verändert.
Wir erinnern uns noch an berühmte Filmszenen oder Medienberichte aus den 1990er Jahren, in denen Szenen des „ganz normalen Wahnsinns“ gezeigt wurden, in denen Menschen Kauf- und Verkaufsaufträge riefen oder mit den Armen fuchtelten und präzise Gesten für jede Art von Transaktion machten und von den Brokern in den oberen Etagen gedolmetscht wurden, um ihre Wünsche auszuführen. Für das ungeschulte Auge sah das alles verwirrend und absurd aus, aber in Wirklichkeit war es bis ins kleinste Detail perfekt organisiert.
In den letzten dreissig Jahren haben wir erlebt, wie diese berühmten Börsenparketts (die gemeinhin als „Pit“ bezeichnet werden) geschlossen wurden oder drastische Veränderungen in ihren Abläufen zugunsten digitaler Dienste erfuhren, die schon bald die Handelsgeschäfte übernahmen und „dezentralisierten“.
Die Digitalisierung hat den Finanzmarkt verändert und ihn schneller, effizienter und zugänglicher gemacht. Sogar Privatanleger können jetzt ein Bankkonto eröffnen und direkt von ihrem Smartphone aus auf die Börsen der Welt zugreifen, ohne zur Bank gehen zu müssen, um Wertpapiere zu handeln oder ihr Portfolio zu verwalten.
Der Digitalisierungsprozess
Dies ist vielleicht eine der radikalsten Veränderungen in der modernen Ära des Finanzhandels: Seit jeher waren die Handelsplätze zentralisiert: von Plätzen unter freiem Himmel zu den Palästen wohlhabender Händler, von aristokratischen Gesellschaften zu den institutionellen Handelsplätzen. Heute scheint dies nicht mehr sinnvoll zu sein. Wir haben den reinen physischen Standort zugunsten von Flexibilität und Erreichbarkeit dezentralisiert.
Dies ist natürlich nicht die einzige Veränderung, aber vielleicht die wichtigste. Die Grundlage ändert sich von Zeit zu Zeit, das Prinzip bleibt aber dasselbe: der Tausch eines Gutes (in der Regel Geld) gegen den Kauf eines anderen (in der Regel Waren, Unternehmensanteile usw.).
Die Art und Weise, wie diese Geschäfte erfolgen, hat sich geändert. Die Digitalisierung hat die Branche tiefgreifend gewandelt, denn mit dem Aufkommen digitaler Handelsplattformen können Personen, die früher persönlich zur Börse gehen mussten, um für ihre Kunden Wertpapiere zu handeln, nun im Büro bleiben und jeden Trade sofort ausführen.
Dies hat dazu beigetragen, die Zahl der Transaktionsfehler, die früher auf die Fehlinterpretation von Gesten oder Rufen zurückzuführen waren, erheblich zu verringern. So konnten grosse Transaktionen in wenigen Klicks und Sekunden (oder sogar Millisekunden) ausgeführt werden. Die Digitalisierung hat den Zugang zu Milliarden von Daten aus der ganzen Welt in Echtzeit ermöglicht.
Eine App auf unserem Handy zu haben, die uns den tatsächlichen Preis eines Produkts anzeigt, ist etwas, das für die jüngere Generation selbstverständlich zu sein scheint, aber vor 20 Jahren war das noch unvorstellbar.
Ein anschauliches Beispiel für diesen Wandel findet sich im Handelsraum einer der grössten Banken des Landes.
Es ist jedoch wichtig zu betonen, dass solche Hallen keine Daseinsberechtigung mehr haben, zumindest nicht in diesem Ausmass, und dass wir sie wahrscheinlich nie wieder sehen werden.
Die Digitalisierung hat den Finanzmarkt verändert und ihn schneller, effizienter und zugänglicher gemacht. Sogar Privatanleger können jetzt ein Bankkonto eröffnen und direkt von ihrem Smartphone aus auf die Börsen der Welt zugreifen, ohne zur Bank gehen zu müssen, um Wertpapiere zu handeln oder ihr Portfolio zu verwalten.
Das Angebot an Anlagelösungen vervielfältigt sich und wächst. Ein Gespräch mit einem Anlageverwalter geht jetzt viel schneller und ist auch aus der Ferne von jedem Ort der Welt aus möglich.
Interessante Fakten
- Weltweit gibt es mehr als 60 Börsenplätze. Die grössten sind, in dieser Reihenfolge: 1. NYSE 2. NASDAQ 3. JPX – Japan 4. SSE – China 5. Hongkong. Die Schweiz liegt auf Platz 13. Die kleinste Börse ist die der Seychellen mit nur vier Aktien und einer Kapitalisierung von etwa 100 Millionen Dollar.
- Die Analogie von „Bären“ und „Stieren“ stammt aus Kalifornien: Der Bär greift von oben an und bewegt sich nach unten. Der Stier greift von unten mit einer Aufwärtsbewegung an. In Kalifornien gab es sonntags nach der Kirche Stierkämpfe gegen Bären. Während des Kampfes blieben die Bären eher defensiv, während die Stiere aggressiver angriffen.
- Die bisher teuerste Aktie ist die der Berkshire Hathaway Inc. der Klasse A, die seit April 2021 über 400.000 $/Aktie gehandelt wird.
- Bis 2001 war es möglich, mit Bruchteilen von Aktien zu handeln. Die Idee stammt von spanischen Golddoubletten, die in 2, 4 und 8 geteilt werden konnten, so dass jeder mit den Fingern zählen konnte (aus irgendeinem seltsamen Grund wurden die Daumen nicht gezählt).
- Die erste Wirtschaftskrise trat 1630 mit der Tulpenblase in den Niederlanden auf (erinnerst Du Dich an den Anfang des Artikels?). Die erste Börse befand sich in Belgien, also nicht weit von dort…).
- Einer der grössten Fehler beim digitalen Handel geht auf einen Junior-Trader der Deutschen Bank zurück, der 2015 irrtümlich 6 Milliarden Dollar an einen Hedgefonds schickte.
- Der älteste Transaktionsfehler: Jesaja im Alten Testament. Er handelte mit seinem Bruder Jakob die Erbrechte an den materiellen und geistigen Gütern aus, die ihm sein Vater hinterlassen hatte und tauschte dafür einen Teller Linsensuppe.
- In Somalia gibt es eine Piratenbörse, an der Einheimische in Piratenbanden investieren können.
- Im Durchschnitt ist der September der schlechteste Finanzmonat des Jahres. Seit 1950 haben die US-Indizes im September immer im Minus geschlossen.
- Seit 1903 wird die Eröffnung des Börsentages in New York durch das Läuten einer Glocke um 09:30 Uhr eingeläutet.
- Australien verzeichnete von 1900 bis 2009 mit durchschnittlich 7,5 % pro Jahr (6,2 % in den USA) die beste Aktienmarktperformance und war damit der Markt mit den zweitgeringsten Schwankungen, ein Zeichen für Stabilität und Wohlstand.
- Die erste Frau an der New Yorker Börse arbeitete von 1943, aufgrund des Mangels an Männern, die am Zweiten Weltkrieg beteiligt waren, bis 1947, als Frauen erneut der Zutritt verwehrt wurde. Dies änderte sich 1965 wieder, als Muriel Siebert einen Stuhl an der NYSE kaufte und sich den Respekt aller verdiente, was dazu führte, dass ein Raum im siebten Stock nach ihr benannt wurde.
- Ein Stuhl an der NYSE kann bis zu 4 Millionen Dollar kosten (Dezember 2005).
